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“网红电商第一股”如涵遭遇集体诉讼,被指控招股书涉嫌虚假信息

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财经涂鸦 2019-10-12 17:37 抢发第一评

文 | 石远菁

据公司情报专家《财经涂鸦》消息,近日,美国十多家律师事务所对“网红电商第一股”如涵控股发起集体诉讼,要求对如涵进行调查,并代表购买如涵ADS的投资者向如涵寻求索赔。诉讼文件中指出,投资者怀疑如涵的招股书中遗漏了重大不利事实,导致其IPO后股票价格一路下跌,损坏了投资者利益。

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代表诉讼的美国律师事务所包含了The Rosen Law Firm、Bernstein Liebhard LLP、 Block & Leviton LLP 、Kaplan Fox&Kilsheimer LLP等。各大律所在发布的声明中称,在如涵控股进行首次公开募股时,这家公司的网店数量已下滑了近40%,仅存56家;并且在进行首次公开募股时,如涵控股的全服务网红数量已减少了近44%,仅剩余14位。而因此,该公司最主要的盈利业务-来自全服务部门的净营收环比减少了46%招股说明书中对上述情况并未明确详细说明,存在虚假、误导性声明或未披露的可能性,违法了1993年《证券法》。

在律所向纽约东部地区法院提交的诉讼书中指出被告包括了如涵的创始人冯敏、首席执行官孙雷、创始人兼董事沈超、首席财务官池振波等一众董事及高管,以及当时参与路演、筹划IPO和征集募股工作的一干人等。

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值得一提的是,诉讼书中还将如涵IPO时的联席承销商花旗、瑞银以及Top Capital Partners Limited列为“承销商被告”,声称上述投行在如涵控股IPO期间获得了数百万美金的费用,并在IPO前筹划了多个城市的路演,向投资者提供了对如涵十分有利的信息和财务数据。承销商在尽职调查期间,有权长期接触到如涵的内部机密信息,包括其最新的运营数据和财务信息;并且在参与与如涵的代表律师、高层等会议中共同讨论过IPO的定价目标、如何回应美国证劵交易委员会的问询等事宜。

因此,承销商若尽到职责,应当了解如涵已有的种种问题,但却仍继续参与了如涵IPO的申报、公开募股的发售等事项。

诉讼中还声称,如涵在招股书中未披露多项已知风险以及公司的不利发展,并且在明知风险问题已经发生的前提下将其列为可能存在的风险。例如,如涵在风险披露一栏中称,可能会经历网店销售额的下降,而事实上当时如涵已经关闭了30多家网店并且面临着全服务网红的流失诉讼声称如涵上述做法违反了多项《证券法》条例。而在IPO后,如涵这才披露了2019财年财报,指出其业绩下滑、网店关闭等窘状,股价也因此再度下跌,导致投资者损失惨重。

因此,要求法院认可该项集体诉讼并进行调查,向投资者予以赔偿以及合适的补偿措施。

调查将围绕如涵是否违反了《证劵法》、招股书是否包含虚假、误导性声明和遗漏事实信息以及投资者所承担的损失而展开。

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今年4 月,如涵控股在美国纳斯达克上市,发行价为每股 12.50 美元。但上市后即开启一路暴跌模式,首日下跌37.2%,然后继续一路狂跌,最低跌至3.06美元,较12.5美元的发行价足足抹去四分之三,让投资者叫苦连连。当前如涵股价有所回升,截至10月10日,收报5.79美元,较发行价已下跌53.7%。

如涵股价暴跌的背后,暴露了几大问题。

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如涵是以“网红+孵化器+供应链”为运营模式,以网络红人为核心,通过新浪微博、微信等互动平台为流量入口,与淘宝、京东等电商平台相结合,形成一套完整的产业闭环。首先,高营收、低利润是摆在如涵面前的一道坎。网红的打造、网红知名度和热度的维持都花费不菲,营销费用在不断增高,净亏损也在不断扩大,从2017财年的4013.7万元翻倍至2018年的8995万元,2019财年前九个月净亏损就达5750万元,同比增长高达120.04%

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其次,如涵过于依赖张大奕此类头部网红,议价能力相对较低,头部网红的流失也会对如涵的业绩造成重创,其经营稳定性存在疑虑。而耗费了高额营销广告费用和长时间培养的新晋网红,却达不到一线网红的带货能力,张大奕此类网红的成功除了依靠早期红利积累粉丝,还有一定的偶然性,其成功模式难以复制

针对这些问题,如涵曾表示,正设法大幅缩减净亏损,优化KOL培养以及通过广告服务和电子商务等提高变现能力。

目前,各大律所已经开放让投资人作为诉讼代表的申请,将于今年12月6日截止。而该集体诉讼也必须先受法院认可受理才可生效。

关于以上指控,如涵控股相关人士向媒体回应称,公司公开披露的所有信息完全合规合法,目前公司的美国律师STB律所在处理这类事务,公司日常运营一切正常,不受任何影响。

所属栏目: 电子商务
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